在最近接受环球托管人的采访时, 马克Steadman, 执行董事, DTCC的存储库和衍生品服务(RDS)vnsr威尼斯城官网登入开发研究了证券融资交易条例(SFTR)的第三阶段将如何影响买方社区.
原发布于2020年7月
SFTR概览
7月13日，SFTR一期与二期同步实施, 推迟三个月后的2020年, 而买方公司将主要在第三阶段被捕获, 定于10月11日生效, 2020, 其次是2021年1月的非金融交易对手(nfc). 该规例旨在通过对作为抵押品提供的金融工具的再使用施加条件，并要求UCITS和另类投资基金(aif)的经理向投资者详细披露其使用证券融资交易(SFTs)和总回报互换(total return swaps)的情况，减少证券融资市场上可见的影子银行风险. 为了向监管机构提供透明度，SFTR还要求交易双方报告新的数据, 以T+1的方式修改或终止向ESMA注册或认可的交易存储库(TR)提供的sft和相关抵押品.
环球托管人:SFTR给买方公司带来的最大挑战是什么?
马克Steadman:我认为没有人会不同意SFTR是迄今为止最复杂的贸易报告制度. SFTR要求报告相关抵押品, 不仅仅是它的净值, 因此，附属重用报告可能很难委托, 然后是寻找数据来填充155个字段的痛苦, 包括需要配对和共享的唯一事务标识符(UTI). 另外, 提交给TRs的SFTR报告的格式要求是严格的——它们必须符合ISO 20022——所以任何不精通XML报告的公司都将面临挑战. 如果这还不够的话, repo, 股票贷款和保证金贷款是非常不同的vnsr威尼斯城官网登入，工作流程非常不同, 每家公司都有自己的行业代表机构. 所以有很多东西可以让你抱着.
GC:请告诉我们更多vns6060威尼斯城官网买方抵押品重用报告的困难及其含义?
MS:抵押品的重用需要在聚合级别上报告每个重用其抵押品的实体. 因为它不像其他所有的交易报告那样是在交易或对手对对手的层面上, 并要求提供一些敏感信息, 这意味着把这个委托给另一方将是非常困难的. 对于重用已经有了某些限制，但是, 考虑到SFTR下的重用报告的性质, 这一规定可能会使其过于繁重而无法重用.
GC:可能一些买方公司还没有开始为SFTR做准备. 你对这些公司有什么建议吗?
MS:许多公司可能不熟悉SFTR，也不熟悉监管机构对它的期望, 因此，他们首先应该进行审计. 你做什么证券理财vnsr威尼斯城官网登入? 你的目标vnsr威尼斯城官网登入是什么? 你今天和谁做生意? 开始和这些公司谈谈，特别是如果你想把你的报道委托给别人.
Second, 他们可以通过国际资本市场vnsr威尼斯城官网登入(ICMA)和国际证券借贷vnsr威尼斯城官网登入(ISLA)等行业机构收集大量有用的信息。. 每家公司都发布了SFT报告最佳实践指南.
当涉及到报道, DTCC通过我们的全球贸易储存库(GTR)服务使客户能够履行其SFTR报告义务. GTR是全球最大的场外衍生品报告交易存储库，并将以注册TR的身份进入证券融资市场.
凭借我们多年在世界各地司法管辖区的经验, 我们了解客户在报告方面的最大痛点，并能就最佳报告实践提供建议. 我们还致力于最大限度地减少客户为SFTR构建的工作量. 为此目的, 我们推出了DTCC报告中心®服务, 客户端可以结合GTR使用一套工具来管理他们的报告前和报告后任务.
GC:请更具体地说明这些报告前和报告后的任务，以及DTCC报告中心是如何工作的.
MS: SFTR需要大量的工作来转换和丰富贸易数据，以满足严格的资格要求, 完整性, 准确性和及时性标准，然后以强制性的ISO 20022 XML格式提交给TR, 在后端, 使报告数据与公司内部记录相符. 然而，大多数公司缺乏有效的、合理的内部系统和程序来完成这项工作.
我们建立了DTCC报告中心来满足这一未满足的需求, 随着报告要求扩展到更多的司法管辖区，变得更加复杂，这种情况只会持续增长. 事实上，我们计划调整该服务，使其能够跨vnsr威尼斯城官网登入和监管管辖区发挥作用.
DTCC报告中心利用自动化技术将交易数据转换为监管机构要求的格式, 使用参考数据源丰富数据, 并在公司提交TR之前找到并修复错误和/或缺失的数据. 该服务还允许用户将他们的交易账簿与交易进行比较，以确保交易报告匹配.
因为用户可以选择他们想要的功能, DTCC报告中心服务是买方和经销商公司的灵活工具箱, 小或大. 这也是企业通过减轻对内部技术和员工的压力来分配vns6060威尼斯城官网的有效方式.
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